A股：下周（7月13日），不出所料，市场将会迎来变盘

7月9号那天，A股突然放出3000亿成交量，指数没下跌反而稳住，还往上拉升，第二天更夸张，出现4000亿成交，近4000只股票上涨，但指数冲高后又跌下来，很多人被吓到，以为市场又要大跌，其实仔细一看，上涨的股票占了九成以上，说明不是大家在集体抛售，而是资金在换地方流动。

有人批评主力行为不妥当，科技股连续下跌让人看着难受，但两天内资金流出超过七千亿，比过去三个月的平均水平多出一倍以上，这种大规模变动不可能是散户造成的结果，我查了数据发现公募量化基金今年规模增长百分之三十七，它们进行对冲和套利操作，来回交易导致市场波动加剧，这属于机构在调整布局而不是资金撤离。

昨天跳水确实逼出了不少融资盘止损，有意思的是这些抛压里有一部分早就被机构用衍生品工具提前对冲了，也就是说真正恐慌的那批人还没完全离场，下周初可能才是最后一批人卖出的时候，现在市场每天成交额稳定在三万亿以上，这背后是央行上半年增加了流动性投放，券商也提高了两融额度，这不是游资乱炒，而是实实在在的流动性在支撑市场。

再往前看，2025年人工智能热的时候，有人转去买煤炭股，结果没撑几天科技行情又回来了，这次不一样，半导体国产化率已经达到58%，光通信出口增长了65%，技术底子没有松动，回调更像是在挤掉估值的泡沫，并不是行业要出问题。

当前市场趋势比较明确，AI算力、芯片和光通信这些领域，机构持仓还处于高位，下跌多了反而会有人慢慢买入；煤炭、石油和金融这类板块，短期内能稳定市场情绪，特别是如果美联储在9月前不降息的话，它们还能起到缓冲作用；此外，低端制造业和必需消费品方面，居民收入在增加，政策补贴逐步落地，出口也在回升，这些领域迟早会受到关注。

周四公布LPR数据，如果利率维持不变，市场情绪可能再次波动，同时美股科技板块即将发布财报，若英伟达业绩不及预期，A股相关概念板块也会跟随调整。