长协有意义吗？当然有意义，它是供给短缺时锁死产能、稳定预期的一剂强心针。但长协有特别大的意义吗？那肯定是没有的，千万不要把长协当成周期变成长的核心因子。

在周期与资本开支的无情车轮下，一切违背供需规律的合同都脆弱得不堪一击。最经典的案例就是2007年的航运史诗级泡沫。当时所有人都觉得中国基建的硬需求是无限的，无数航运公司和货主签满了长达数年的FFA（远期运价协议）和长期租船合同。

然而当2008年需求见顶、而前期疯狂订造的新船集中下水时，供需天平瞬间坍塌，BDI指数在几个月内暴跌超过90%。在这个时候，长协被无情地成批撕毁，合同的法律约束力，永远敌不过企业的生存本能。

当时长协被撕毁的方式千奇百怪，违约砍单还算讲道理的，还有直接赖账违约的，有干脆破产的。永远不要高估长协在周期下行时的防御力。当海啸来临，为了活下去，所有人撕毁长协的速度，会和当初抢着签长协时一模一样。