老黄将将AI 产业完整拆解为
能源 - Xin片 - 基础设施 - 模型 - 应用的蛋糕架构

财财这么看

基础设施、比如服务器、液冷散热、光、IDC等[泪奔]重资产毛利不高，靠增量，涨了那么多，前景叙事已经无法支撑上行了[泪奔]主要是审美疲劳，现阶段，反弹一些都会引发卖盘，大势已去？

Xin片、毛利还行[泪奔]国产替代预期强烈

应用、一旦跑出杀手级应用
估值弹性会远大于底层硬件、主要是选择难度大，要用倒后镜视角来看现在的事情，非常人

模型、主要还是看、深耕垂直场景、有行业数据壁垒的垂类模型

垂类模型+垂类爆款应用，是博弈型价值投资[捂嘴哭]

也是 高难度型AI下半场的〔试金石〕

国产Xin片、亦是下半场的行情稳定器

#中国人寿50亿布局半导体#

金融机构都开始参与半导体了[笑而不语][笑而不语][笑而不语][笑而不语][笑而不语]