全球资金正悄然重配：美国科技基金流入最多但纳指走弱，道琼斯（金融/工业）创新高；中国6月银行/保险成交放量，科技缩量。这标志‘碾压结构’开始瓦解——极端压制不会永恒。价值投资者需洞察本质：A股科技股千倍估值无利润，银行股5倍PE却持续改善ROE。这种背离不可持续，正如巴菲特所言‘价格短期是投票机，长期是称重机’。当前5%股息率提供确定性保护，而泡沫资产连抗冲击能力都为零。真正的机会，在崩溃后的低估废墟中。
发布于 北京
否极泰董宝珍