国际复材:

7月初建滔提价、富乔Low?Dk布涨15%，高端电子布紧缺实质性验证；公司绑定生益、台光，以“短单+需求预测”准长协锁量，LDK低介电布批量供货，切入AI封装赛道。

核心逻辑：云天化旗下玻纤第三极，粗纱/风电为底，电子布（营收占比＞16%）与LowDk布提供弹性，向AI核心材料转型。

亮点：①准长协稳出货；②LowDk性价比优于海外30%+；③3600万米高频布26H2–27Q1分批投产；④2026Q1净利2.7亿（同比+413%），接近25全年。

估值：西南预测26–28年EPS 0.44/0.61/0.74元，PE 32/23/19倍，维持“买入”。长协落地及高端产能爬坡预期加速，目标估值1800-2000Y