昨日成交额从前期3万亿以上骤降至2.6万亿附近，单日缩量逾5000亿。缩量之后能否迎来反弹，取决于多重因素的共振，包括增量政策落地节奏、微观流动性边际变化以及中报业绩的验证情况。

6月以来先是美联储点阵图显示可能加息，后是META拟出售多余算力导致全球AI算力硬件板块共振调整。

A股科技大幅回调，再平衡正逐渐演绎。随着短期科技交易趋于极致，消息层面因素对行情的影响明显放大。随着中报业绩披露，资金偏向行业景气，盈利能力低估值方向。

短期应保持谨慎，不追高，规避无业绩支撑的纯题材标的，静待缩量企稳信号，配置上关注以下方向：

具身智能、电子元件、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。