看懂资金迁徙逻辑：万亿流动性兜底，下跌只是机构半年考核换仓

很多散户看到指数下跌恐慌离场，实则市场不存在深度暴跌基础。央行刚投放万亿中长期逆回购，对冲缴税、解禁资金抽血压力，指数下行空间被牢牢封锁。今日全线走弱并非资金离场股市，而是机构半年业绩排名落地后的结构性调仓：上半年涨幅巨大的AI硬件小票获利盘丰厚，借解禁窗口集中减仓；资金分流两大方向，一是煤炭、水电低估值红利蓝筹，二是人形机器人、半导体设备等低位绩优细分。历年7月上旬都会出现一轮估值洗盘，浮筹出清后业绩主线将迎来修复，盲目割肉低位绩优龙头得不偿失。