本周核心投资观点

在宏观环境复杂多变的市场背景下，高景气确定性赛道仍是资金核心配置方向，算力全产业链投资价值持续凸显。当前中美AI产业双线高速推进，训练端迭代升级叠加推理端商业化落地提速，AI基础设施需求与终端应用落地形成双向共振，2026年国内AI算力产业高增长逻辑持续成立。

1、海外算力产业链

海外AI产业基本面兑现度高、景气传导更顺畅，相关企业财报持续验证AI算力需求爆发态势，产业链基本面共振效应显著，整体盈利与增长确定性更强，持续看好海外算力核心赛道投资机会。

2、国内算力产业链

国内大厂持续加码AI资本开支，阿里、字节等头部企业持续布局AI基础设施建设。叠加国产算力替代加速推进，AIDC、国产服务器、网络交换设备、液冷等细分赛道，将持续享受行业高景气红利，产业扩容节奏明确。