$沪电股份(SZ002463)$ 我刚刚想了想，英伟达78层高多层板受阻，应该利好沪电才对，这件事不正表明了高多层板的制造难度吗？现在全球高多层板制造能力最强的就是沪电了，多年来深耕数通领域交换机PCB板，造就了其高多层板的能力，22层以上高多层板市场全球占有率第一，78层正交背板目前通过验证的就只有沪电，可能卡在制造良率上。Ru­b­in NLV72采用44层板，沪电稳拿一供，份额超50%，如果其生命周期延一年，不还是沪电吃肉吗？别忘了，1.6T交换机PCB背板沪电目前已经批量出货了，从已批露的信息来看，除了沪电，还有谁？总之，此件事说明行业门槛再次抬升，不是简单扩产能就能解决问题，也让PCB走到聚光灯下，行业未来越来越呈现“入场者多、通关者少”的局面。高端PCB不再是周期行业了，市场应该给沪电估值溢价才对。今天的下跌只是情绪扰动，市场终将认识到这一点。