负极材料（石墨化自给标的盈利改善最强）

1. 璞泰来（603659）

负极一体化龙头，人造石墨 + 硅碳负极双线布局；石墨化自供率超 90%，成本优势显著；绑定宁德时代、亿纬锂能，中报净利同比翻倍增长。

2. 贝特瑞（835185）

全球负极出货量第一，硅碳负极技术领先适配高能量密度电池；海外负极基地投产，出口业务毛利率高于国内，盈利持续回升。

3. 杉杉股份（600884）

老牌人造石墨龙头，石墨化产能持续优化，负极加工费止跌回升，叠加光伏业务对冲波动，中报实现大幅减亏转盈。