您从业三十余年未见如此极端行情，当前市场“1:99”分化，资金高度抱团科技赛道，价值股被持续抛售，回撤罕见。您曾警示2015年科技股和2021年新能源抱团终将崩塌，但市场很多人说“这次不一样”，您怎么看？

王文总讲：
“这次不一样”往往是最贵的代价。但这次确有不同——无论PE还是PB，当前估值泡沫比以往更严重。不过，大国竞争、国家战略等因素使它未必马上崩盘，更可能是一个漫长的降温过程。

即便如此，我们不会火中取栗。泡沫已成定论，参与其中不仅风险巨大，即便未来再涨，剧烈波动也足以把多数人震出去。高位回调30%甚至更多很正常，那边一周跌30%、一季跌50%不是没可能，去年小米、赛力斯，这几年五粮液、汾酒跌掉七八成，都是教训。

投资第一原则：永远不参与过热板块。市场不会永远一条线，美国高盛、摩根士丹利六年涨十倍，香港汇丰创历史新高，韩国券商今年翻两倍——这些价值股估值极低，只要资金稍回流，就有机会。极致“1:99”终会向“一九”回归。

我不断言泡沫一定崩盘，但当下买入，风险远大于收益。我们约束不了别人，但能约束自己——守住价值，耐心等风来。