中报业绩预告全梳理：7月业绩线将成为市场核心主线

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周末迎来半年度业绩预告披露小高峰，多个赛道龙头企业盈利数据大幅超出市场预期，下面分板块梳理业绩超预期核心标的，下周至7月中旬，业绩兑现将是市场最重要的投资逻辑主线。

一、两大业绩布局方向划分

1. 高位AI科技赛道：半年报业绩有望持续兑现、存在超预期潜力，细分涵盖存储、电子布、光纤光模块、半导体设备、功率半导体、国产算力芯片、晶圆代工；
2. 低位价值修复赛道：基本面稳健、估值处于历史底部，细分包括创新药、券商、锂电材料、化工、工程机械。

二、各赛道核心标的业绩深度解读

1. 存储模组：江波龙

2026半年报业绩预告大超预期，行业涨价红利完整传导至企业利润，实现估值与业绩双击。
公司预计2026上半年营收220-250亿元，归母净利润92-110亿元，扣非净利润90-105亿元；单二季度利润中枢64亿元，环比大幅抬升，验证存储涨价已经从产品售价端落地至模组企业盈利端。当前模组行业估值仅10倍出头，处于历史极低区间，若下半年合约价格延续上行、2027年供需持续偏紧，盈利预测仍有上调空间。
本轮存储上行周期中，公司盈利增长并非单纯库存增值，而是库存锁定、产品结构升级、产品涨价三重逻辑共振。一季度业绩已兑现高增，二季度利润环比再抬升，模组板块盈利弹性持续得到验证，形成“越涨估值越低”的基本面行情。
价格端展望：Q3存储价格预计环比上涨40%-50%，Q4环比再涨20%-30%，2027年行业价格同比维持上行。供需端长期存在缺口，海外原厂资本开支仅能覆盖远期产能增量：DRAM板块2026-2027年需求增速分别32.5%、34.4%，供给增速仅22.9%、21.7%；NAND板块需求增速23%、29.4%，供给增速19.8%、21.2%，需求增速持续高于供给。
需求结构持续优化，服务器DRAM需求占比将由2026年43%提升至2028年58%，SSD需求占比同步抬升，AI服务器、数据中心、端侧AI设备共同拉动算力存储需求，供需紧平衡具备跨年持续性。
估值层面，模组企业估值10倍区间、存储设计企业20倍区间，本轮周期利润弹性与持续性远超以往库存周期，当下属于低估值匹配业绩持续兑现，并非单纯题材炒作。

2. 头部券商：国泰海通

行业首家披露半年报预告，扣非净利润同比大涨164%-171%，业绩弹性充足。
2026上半年预计归母净利润200-205亿元，同比增长27%-30%；扣非净利润192-198亿元，同比大增164%-171%。单二季度净利润136-141亿元，同比290%-304%，环比提升113%-121%。
二季度高增核心驱动：双创板块IPO项目集中落地，公司“投行+投资+经纪”三轮驱动进入收获期，大普微、联讯仪器等项目上市带来大额浮盈，科创类跟投项目同步贡献可观投资收益。
全年业绩增长支撑来自三大业务：
① 经纪业务：上半年市场活跃度大幅提升，日均股基成交额3.3万亿元，同比增长99%，两融余额3万亿同比+65%；
② 投行业务：并购后投行实力显著增强，上半年IPO数量、募资规模分列行业第一、第二，储备50家在审项目，储备量行业领先；
③ 科创投资：二季度兑现大额浮盈，下半年多家硬科技企业启动IPO，后续还将持续兑现投资收益，同时布局聚变、航天赛道长期项目。
估值仅对应2026年1倍PB，低于行业1.3倍平均水平，头部券商高增长、低估值、筹码结构优质，配置空间充足，重点两条主线：ROE-PB匹配的头部券商、深度受益硬科技IPO的券商标的。

3. 光通信光纤：永鼎股份、杭电股份

永鼎股份

主业利润同比暴涨1624%-2314%，AI算力拉动光纤量价齐升，业绩反转力度行业领先。
2026上半年预告归母净利润5-7亿元，账面同比增长57%-120%，剥离房产处置一次性收益后，光通信主业净利润全部为经营所得，同比增幅高达1624%-2314%。2025上半年公司主业盈利薄弱，利润主要依靠资产处置，2026年全部收益来自光纤主业，完成底部反转。
季度结构持续超预期，一季度净利1.59亿，二季度单季盈利3.41-5.41亿，环比大幅提升，传统淡季走出强上涨行情，验证AI数据中心建设带来光纤超级周期落地。

杭电股份

光纤产能持续扩张，当前月产能100万芯公里，后续将扩至150万芯公里，在手订单饱满，三季度盈利有望进一步环比提升；铜箔业务预计下半年实现盈利，全年业绩具备持续改善预期。

4. 化工周期：东方盛虹、东岳硅材

东方盛虹

上半年归母净利润预增87.9%-119.51%，化工行业供需格局修复、油价上行带动产品涨价，炼化一体化项目稳定运行，产销顺畅推动盈利修复。

东岳硅材

有机硅、氟硅双赛道共振，业绩小幅超预期。上半年归母净利润4.24-4.44亿元，同比增长904.28%-952.28%。行业逻辑：上游工业硅原料价格下行、有机硅产品涨价，单位生产成本下滑，毛利率持续抬升；行业同步缩减无序扩产，供需格局实质性改善，行业景气周期延续。

5. 周期航运：招商轮船

半年报业绩预告大幅超出市场预期，油运、干散货双赛道景气上行。2026上半年营收、归母净利润同步大幅增长，供需格局支撑运价维持高位，周期盈利确定性充足。