20260705 中长线标的池复盘更新点评

一、近两月市场行情复盘与主线逻辑复盘

复盘5月中旬至今盘面走势，能够清晰看到市场持续走出极致K型分化行情，该分化趋势从5月延续至6月底不断放大。一边是AI硬件、CPO、PCB、存储、科创芯片、光刻设备等高景气赛道，业绩确定性强，资金持续抱团走出强势上行行情；另一边是低位传统板块，包含整车、白酒、消费、医药、地产、钢铁建材等，持续走弱甚至加速下跌，强弱板块收益差距持续拉大。

当前市场进入剧烈震荡分化阶段，高位AI科技板块迎来集中获利兑现，而低位创新药、券商、工程机械、贵金属等板块出现异动反弹，板块切换带来较高操作难度。叠加7月正式进入半年报披露窗口期，资金普遍规避业绩存疑标的，多数资金选择等财报落地后再重新布局。
本次更新梳理的中长线标的池内，中国巨石、博迁新材、衡光、杰普特、罗博特科、杰瑞股份等品种完全贴合市场核心主线，近一个月均实现超额收益，全部是过去数月持续反复梳理、重点跟踪的核心标的，强势品种延续上行趋势，等待回调低吸窗口。

此前多次强调，想要稳定获取正向收益，仓位重心必须放在创业板、科创芯片赛道，现阶段核心主线依旧锁定AI硬件、CPO。即便短期板块涨幅巨大、估值偏高，但AI算力是当前市场唯一核心主线，短期不会发生根本性改变。即便部分个股短期涨幅十几倍，半年报业绩不及预期、估值与基本面出现错配，也只会在主线内部切换细分分支、更换个股，不会彻底走完整个AI硬件大周期。

AI硬件产业链重点细分方向：存储芯片、电子布、树脂、铜箔、高端多层PCB、MLCC、国产算力芯片，全部属于电子算力链核心赛道，行业景气度持续上行、产品涨价周期延续、业绩兑现确定性充足，是当下市场业绩弹性最强、景气度最高的细分领域，后续板块回调都是低吸布局机会。

本轮行情有清晰特征：主线核心龙头具备强者恒强属性，指数震荡调整阶段，主线标的抗跌性更强，行情回暖时率先反弹、创出阶段新高，贯穿完整行情周期。池内中国巨石、博迁新材、衡光、杰普特、罗博特科均符合该特征；叠加AI基建产业链配套标的，同样走出持续上行趋势，也是此前重点布局创业板、科创芯片赛道的核心逻辑。

自5月17日更新点评至今，沪指、恒生指数、恒生科技、纳斯达克指数同步震荡调整，直至6月12日市场探明阶段底部，随后AI算力、存储芯片、电子元件、半导体设备材料、科创芯片集体走强，带动双创指数触底反弹，创业板、科创50走势显著强于大盘，6月中旬双双刷新阶段新高，维持震荡上行格局。直至6月底7月初，双创、AI硬件、存储芯片再度迎来大幅分歧调整。目前整体判断，双创、AI算力、存储芯片、科创芯片依旧处于中长期上升通道，本轮调整属于上涨途中回调，后续仍有较大创新高概率；同时低位创新药、券商、工程机械、锂电材料等板块调整到位，显现止跌反转信号。

二、7月市场整体判断与应对思路
当下市场维持宽幅震荡格局，短期很难走出单边连续上涨行情，震荡区间格局维持不变，核心压制因素分为五点：

1. 市场结构性撕裂问题持续存在，极致K型分化短期很难收敛，景气度、业绩弹性最优的主线持续走强，顺势参与主线是核心交易思路；
2. 全球央行持续加息，海外美联储缩表进程持续压制市场风险偏好；
3. 海外债券市场风险尚未完全出清，后续发酵会持续冲击全球资本市场；
4. 地缘冲突并未彻底平息，美以摩擦反复扰动市场情绪；
5. 前期市场形成的多轮负反馈循环仍在持续发酵。

7月应对参考
1. 半年报披露周期来临，资金会优先规避业绩不确定性标的，操作上分为两大方向：高位AI科技赛道博弈业绩超预期，细分包含存储、电子布、光纤光模块、半导体设备、功率半导体、国产算力芯片；低位布局业绩修复板块，包含创新药、券商、锂电材料、化工、工程机械等。
2. 坚守市场核心主线AI硬件、存储、电子布、树脂、MLCC、CPO、液冷、光通信全产业链，板块短期调整不改中长期景气上行逻辑，每一轮深度回调都是低吸机会，跟随趋势操作，不主观预判板块见顶。
3. 极致K型分化行情正在逐步收敛，低位医药、券商、化工、贵金属等板块开启底部反弹，高位AI科技板块短期资金兑现加剧，市场风格逐步均衡。
4. 总结：高位强势主线龙头仍具备持续上行空间，但短期会迎来半年报业绩检验；低位底部反转赛道迎来布局窗口期，创新药、锂电材料、工程机械等板块可逢调整布局。

三、中长线标的池分标的详细复盘
整体迎来布局，评论区寻宝