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本周AI基建相关（光模块，半导体等一系列）调整，有很多因素。

有很多说法，总结下来主要就是下面两条：

1.场内为了防止过热，特意对中报增长比较大的，比如存储这类公司实行推迟披露。

2.meta出租过剩算力，市场担心是不是不缺算力了，meta后面的资本开支可能要下调。

针对第一条，这个周末已经有部分公司开始出业绩预期，比如存储的小江。所以非市场化的调节，应该不是重点。

而第二条，则要等美国这些核心csp（金主爸爸们）披露财报，才能打消市场疑虑，美国这些公司的财报披露，基本都要等到7月底。

……

如果7月底美国这些金主爸爸的财报出来，发现资本开支还在继续，那AI基建又要嗨一下。

当然，明年的资本开支大概率是不如这两年这种增速的，几乎不可能保持每一年几倍增长的资本开支。

现在这种资本开支已经是把大部分企业的利润都搞起去了。

今年4-6月AI基建这种斜率，得益于海量的资本流入造成行业通胀，都在扩产，涨价。

资本开支斜率下来后，科技正常又要换新的叙事。

但长期来看，AI目前可能只是刚开始，中间说不定还会经历一轮金融危机。

因为目前AI是解决不了实际金融问题的，比如美国社会有这么高比例的债务，普通人的房贷，医疗贷这些没法靠AI来解决。

如果AI造成失业，这种天量的债务问题，怎么解决？

当然，规则是少部分人制定的，AI持续发展的路线，无法避免。

未来数年的投资机会，都很难离开这个生态。

每一次金融危机，让市场释放大量的风险后，大概率又会回到这个游戏循环。

……

7月这里，很多科技股已经连续涨了4个月，全是获利盘。

且很多公司股价，对于中报预期已经提前打满了，这里找不到更大的叙事。

短期这里再指望科技整体主升很难，但跌多了又能抄！

科技这边整体阻力变大后，其他一些存在改善的行业也会参与反弹。

比如最近的有色，医药，券商，机器人，航天等等，都有一定程度的修复。