吃透AI算力全链条，12家核心标的，最近算力来回震荡，很多姐妹分不清上下游谁更有持续性～

我把从芯片，服务器，光模块到液冷，大模型应用全链条头部都整理出来，每家的核心看点简单说清楚，方便大家对照资金动向参考～

寒武纪
国产云端AI芯片龙头，自主架构没有海外技术限制，现在大厂都在加大国产算力采购，思元系列适配大模型训练推理，成长空间很足。

海光信息
CPU加DCU双路线布局，现在AI智能体增多，对调度芯片需求上涨，国产算力集群建设离不开它，适配绝大多数国内大模型。

中际旭创
全球高速光模块龙头，AI服务器互通的关键硬件，下半年高端型号大批量交付，绑定海外头部算力厂商，业绩兑现很稳定。

浪潮信息
国内AI服务器出货量第一，算力基建的卖铲人，不管哪家做大模型都要采购服务器，大规模算力集群订单持续放量。

科大讯飞
星火大模型稳居国内第一梯队，政企采购优先国产模型，智能体相关业务落地速度快，垂直行业订单逐步释放。

金山办公
WPS全面搭载AI功能，企业办公场景是AI落地刚需，用户付费持续提升，算力消耗稳定，属于算力下游稳健受益标的。

英维克
液冷散热核心厂商，现在高功耗芯片只能靠液冷降温，数据中心新规推动行业普及，冷板和浸没式方案都已经量产供货。

智谱AI
自研GLM大模型实力靠前，代码多模态表现亮眼，国产模型成本优势明显，中小开发者采购需求持续上涨。

并行科技
算力租赁服务商，手里持有稀缺GPU资源，算力紧缺的时候议价能力强，一站式算力服务覆盖训练和推理全流程。

中科曙光
国产高端计算设备供应商，自有液冷配套业务，超节点架构弥补芯片性能短板，承接大批量推理算力需求。

昆仑万维
全栈AGI布局，出海优势明显，海外市场国产模型性价比突出，AI智能体相关应用持续落地，估值成长空间充足。

蓝色光标
AI营销赛道龙头，大模型能大幅降低内容制作投放成本，商业场景落地速度快，AI工具带来新增业务增量。

算力这条线是长期主线，但板块内部分化很明显，资金更偏爱订单落地，业绩能兑现的个股，高位跟风票谨慎追，多盯着每日资金流入方向做参考～