7月5日盘面深度复盘：K型分化加剧，存量资金加速完成高低再平衡

7月5日A股全天维持震荡下行分化格局，沪指依托煤炭、火电等周期权重小幅抗跌，深成指、创业板、科创50全线走弱，典型K型分割行情彻底凸显。两市超三千五百只个股下跌，仅千余家个股飘红，涨跌家数严重失衡，直观体现场内资金弃高就低的调仓动作。
资金层面，全天成交维持高位，存量博弈特征鲜明，无增量资金进场，资金只能在板块间内部腾挪。北向资金小幅净卖出9.2亿元，减持估值拥挤的算力、光模块，加仓煤炭、稀土等高股息周期蓝筹，内外资调仓思路完全统一。
当前市场核心矛盾是高位科技赛道拥挤度触及十年极值，叠加中报业绩验证窗口到来，资金兑现意愿强烈；而周期、低位制造、医药板块估值处于历史低位，业绩确定性充足，成为资金避险蓄水池。短期市场不存在系统性大跌风险，震荡洗盘只是筹码重构，操作上主动从高位题材切换至绩优低位细分，减少账户回撤。