研究中航光电其实并不复杂。想明白几个问题就行。

1.国产算力会不会持续高爆发？我们的算力基建会不会持续推进？

答：昇腾At­l­as950超节点，性能接近H200，基本满足推力端需求。且我们已经基本暂停进口英伟达芯片，高端他们也不卖。所以下半年放量板上钉钉，明年韬定律助力960更进一步。

光电不管是高速背板连接器和液冷，Ai­dc用的全套电连接器都是实打实主力供应商。这是今年下半年至未来3年内最大的增量。3年内几乎都是持续高速增长，用董秘的话说就是倍速增长。

2.军品的业务，虽然短期有较大不确定性。但谁都知道我们还有重要任务待完成。大量的无人装备会使得光电连接器业务总量基本持平。

不过我也认同军工属性会拉低公司的估值。

3.今年汽车业务也是会对业绩产生正面影响的，虽然这块基本给不了什么估值。

4.包括商业航天和机器人在内的未来产业会给予公司长期成长空间。

5.至于北美算力链，如果有自然好，没有国内也够吃了，足以填满当前的产能。北美链其实是打开公司估值上限的钥匙。

目前液冷已经有好的进展，等后续长单确认吧。

至于股价，从高管增持后的涨停开始，就明显启动了。目前属于早期建仓阶段，有点震荡曲折再正常不过了。后续突破新高自然就会加速。

维持国庆节70，年底至春节100，明年底140的观点不变。

$中航光电(SZ002179)$