#长电科技#第一目标（12个月，麒麟2026逻辑折叠量产落地，外资统一重定价）

摩根大通、花旗基准：110元（只计入昇腾+HBM，不含韬定律超额溢价）

韬定律V2合理中性目标：120–125元（高盛最新上调125元，把XDFOI当成华为芯片基础设施，不再给周期PE，给科技成长PE）

这是最靠谱的12个月中枢，概率60%。

3）第二目标（2027年全年，完整兑现逻辑折叠订单，临港产线满载）

乐观中枢：140–145元

极限溢价（CPO+车规+华为全栈封装绑定）：155–160元（高盛远期折现估值）