$中际旭创(SZ300308)$ 千问、豆包下线智能体，上游AI硬件迎来结构性利空（296字）
字节豆包、阿里通义千问同步下线C端自定义智能体，看似只是产品功能调整，实则传递出AI算力需求收缩的明确信号，对光模块、AI服务器、GPU等硬件板块构成持续利空。
智能体是消耗算力的低效业务，海量用户自建角色高频碎片化对话，持续占用大量云端推理算力，却几乎无法产生商业收益。两大头部平台关停该功能，核心诉求就是削减无价值算力消耗，优化硬件资源分配，直接降低短期推理侧算力采购增量。
行业逻辑由此生变：此前百模大战、C端AI生态扩张，是硬件厂商需求增长的核心支撑；如今监管收紧叠加盈利压力，头部厂商集体收缩低毛利C端业务，算力军备竞赛正式降温。大厂不再盲目扩卡扩容，算力采购从激进加码转为按需调配，上游硬件订单增长预期同步下调。
这一动作具备行业示范效应，后续中小AI平台或将跟进精简拟人化智能体业务，算力闲置增加、新增采购放缓。在AI硬件估值处于高位、资金本就开始撤离的当下，需求端增长逻辑弱化，进一步压制板块上行空间，短期硬件赛道承压已成定局。
风险提示：本文仅为产业逻辑分析，不构成投资建议。