最近江波龙业绩爆涨，但我是不敢重仓的。模组生意太波动，颗粒靠外购，低位囤货吃涨价差价，周期一反转，存货减值直接吞掉利润，以前的亏损就是前车之鉴，赚快钱但容错率低，拿不住长线。
相比之下，利基存储设计逻辑扎实得多，三星美光等海外大厂把产能全给AI，主动砍掉工业、车规利基市场，留下巨大空白，供给缺口长期存在，涨价具备持续性。
北京君正以前被台系代工厂卡产能，现在有国内的长鑫供货保障；车规存储全球第四，行业涨价滞后、后劲更足，现在公司的DRAM、NOR、SLC NAND全线持续涨价，客户主动签长协锁货，一季报利润翻三倍，账上30亿存货托底，还有端侧AI芯片、3D DRAM 打开长期天花板。27年如果做到70亿利润，给30倍PE做到稳稳的2000亿市值。
#江波龙##德明利##北京君正#
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