美光不比波波龙炸裂吗，Q2营收环比75%、利润环比163%，原厂涨价+AI HBM驱动，利润弹性远大于营收。波波龙净利润Q2环比38%–84%、营收环比约47%–57%，国产模组厂商跟随晶圆涨价兑现利润，环比弹性弱于美光，但基数低绝对值利润体量看着很大。看看美光业绩炸裂以后，股价跌了多少。为什么海外存储龙头业绩炸裂，股价却涨不动了？三星、海力士的1.3万亿美刀扩产，覆盖HBM、DRAM、NAND，把高端供给缺口极速缩小。长鑫长存上市融资之前，大规模扩产已经展开，低端市场也会很快过剩。今天美光宣布，斥资90亿美元扩建日本西部芯片工厂。疯狂的扩产来了，周期的顶部也到了