2025年AI算力爆发之后，磷化铟突然成了整个数据中心产业链里最难买到的“硬通货”。研究机构表示，2026年全球磷化铟衬底需求近300万片，有效产能仅75万片，缺口高达70%。更重要的是，机构预计磷化铟扩产至少要2年，产能落地最早也要等到2028年，这几年时间，全球的AI厂商都可能被磷化铟的供给“卡脖子”。在A股市场，云南锗业、锡业股份、博杰股份、兴发集团等相关产业公司受到资金追捧，光智科技也在磷化铟这波行情中被资金追捧而走高。