瑞银说存储还要涨，而且这一涨就要涨到2027年，幅度还挺吓人。
最新调研把DDR合约价预期又抬了一档：今年Q3环比涨32%（之前只敢估17%），Q4再涨18%，叠加Q2已经飙过的67%，这斜率简直不讲道理。NAND也跟着上修，Q3涨30%、Q4涨12%。更狠的是长期账：2027年需求增36.2%，供给只增19.3%，缺口扩大到-13.6%，瑞银原话是"过去30年罕见"。
说白了，这轮不是普通补库存，是AI服务器+云厂囤HBM把盘子抽干了。但有个雷得看清——下游快扛不住了，大云厂可能得不停去资本市场找钱才能接这波涨价。周期确实还在，可一旦云厂融资节奏卡壳，或者需求预期回调，高位反噬也不会客气。9920亿→1.76万亿美元这曲线太陡，押注的别光看涨幅，得盯下游脸色。#财联社盘面直播[超话]#