人工智能交易如今已达到与此前市场高峰期相同的集中度水平。

——上世纪70年代，Nifty Fifty指数约占标准普尔500指数的40%。

——上世纪80年代，日本约占摩根士丹利资本国际全球所有国家指数的44%。

——2000年前后，科技和电信股约占标准普尔500指数的41%。

——如今，十大人工智能相关股票约占标准普尔500指数的41%。

这并不意味着人工智能一定存在泡沫，或者市场必然崩盘。但这确实意味着市场已经高度依赖少数几家公司，而这些公司的投资都集中在一个主题上。因此，现在的问题是，这少数人工智能领域的赢家能否持续带来足够的增长，从而支撑整个市场的上涨？