20260703【投资日评】
国内权益：A股冲高回落。上证指数涨0.37%；深证成指涨0.64%；创业板指涨0.07%。两市成交额为3.421万亿元，较前一交易日进一步缩量。盘面上，机器人、黄金、贵金属、航天军工方向领涨，风险偏好更多集中在主题与资源映射；而前期高位的部分算力、半导体、软件链条盘中波动仍然偏大，成长内部继续分化。风格方面，中证红利指数涨1.02%，万得微盘股指数涨2.05%。随着科技赛道获利盘消化，后续市场热点或反复在低位防御板块与高位科技题材之间切换。

美股（标普500 & 纳指）：标普500平盘，道指涨1.14%，纳斯达克指数跌1.61%。美国6月新增非农就业仅5.7万人，远低于市场预期（11.5万人），失业率降至4.2%。数据疲软大幅降低了市场对美联储近期加息的预期，市场进入“数据驱动+AI叙事重定价”的博弈期。短期内，需关注AI资本开支的回报率验证（即将到来的财报季）以及美联储政策预期的边际变化。

黄金：黄金ETF华安涨2.32%。美国6月新增非农就业不及预期，并且下修了4月和5月的就业数据，降低了市场对美联储近期加息的预期，美元指数走弱，黄金进一步反弹。

债券：债市整体延续偏强表现，主要利率债收益率多数继续下行，长券则较为疲软。银行间市场资金面宽松无虞。DR001加权平均利率下行超4bp至1.36%位置。市场已基本消化央行6月仅净买入100亿元国债的影响。目前存款类隔夜回购加权利率（DR001）已回到较为舒适水平，下一步要看下周买断式逆回购如何续做，以明确长期资金预期。