#价值投资日志[超话]# 野村（No­m­u­ra）：AI算力周期尚未见顶，2027年服务器收入或增长65%
- 核心观点：
- 费城半导体指数自3月以来上涨85%，近期回调属高位风险消化，不意味AI基建投资周期见顶
- 全球新数据中心项目数由3月底约240个增至约280个，GW级项目增至约50个
- 预计台积电Co­W­oS产能由2026年110万片增至2027年200万片（实际出货约180万片）
- 全球服务器收入2026年+74%、2027年+65%；AI服务器收入分别+78%/+76%
- GB/VR机柜2026年出货预期由5万台上调至5.45万台，2027年预计6.2万台
- 维持看好：台积电、ASE、联发科、AS­P­E­ED等，并上调目标价
- 涉及标的：存储/HBM/先进封装/AI芯片全链