7月6日新规落地后，股市将换一种方式进行抱团。

这几天科技大跌，AI硬件整条产业链集体跳水，不少人心里开始犯嘀咕：抱团行情是不是要瓦解了？然而，抱团不但不会瓦解，反而会进化成“抱团2.0”。

根源在于即将落地的基金风格漂移监管以及下周开放的盘后交易。

关于风格漂移，接下来几千亿市值的漂移资金面临二选一：要么在限期内逐步清仓跨界标的、回归本源，要么修改业绩基准，把对标指数改成行业宽基。显然，第一种方式会带来剧痛，且净值的大幅波动极易触发基民赎回。因此，大部分能修改基准的机构都会毫不犹豫选择后者。这会导致资金进一步向热门行业的龙头集中，冷门股继续失血，流动性进一步枯竭，抱团反而越抱越紧。

再看盘后交易。有了盘后通道，大资金调仓既不用在盘中大手笔进出引发剧烈波动，也不用在每天最后3分钟抢通道。机构可以在盘后从容、分批地卖出流动性差的票，悄悄买进流动性好的板块龙头。出货更容易了，流动性就会进一步从低位抽离、向高位集中。这会造成一种局面：游资以后靠卖情绪、讲故事来炒作将变得极其困难，盈利空间和周期都会被压缩到极致。未来，如果不是热门板块的权重龙头，将很难留住大资金。

更极端的是，一旦新的抱团方向明确，老的抱团就会加速瓦解，而且资金切换的态度会非常坚决。从今天的盘面，大家已经能清晰感觉到这种预热：AI基建抱团的瓦解正在明显加速，而新的抱团方向——机器人，以及新能源汽车跨界机器人，正在快速形成（毕竟新能源汽车与机器人同根同源）。

所以我才多次呼吁，今年牛市的下半场必须拥抱机器人。如果说“站在光里”是上一个抱团的口号，那么机器人的口号将由你来定义。