隔夜美国公布6月非农核心数据：新增就业仅5.7万人，大幅低于市场11.3万人的预期。数据落地后，市场交易逻辑迅速修正，交易员全面推后美联储加息预期，货币政策宽松预期进一步升温。

但美股市场走出极致风格撕裂行情：价值蓝筹全线走强，道指大涨超1.1%再创历史新高，波音、耐克、苹果、高盛等传统权重领涨，稳增长老权重标的持续受到资金抱团。

与之形成鲜明对比的是，科技成长赛道再度重挫，纳指冲高跳水、延续弱势。存储与AI硬件龙头集体大跌，美光科技跌5.49%，闪迪大跌超14.13%，AMD大跌超4.26%，半导体硬件板块集体承压，成长赛道资金出逃明显。

值得一提的是，昨晚国内官方与机构集中发声纠偏市场悲观预期：证券时报、上海证券报两大官媒率先辟谣“算力过剩”传言，广发通信、兴业证券等多家头部机构跟进发声，联想高管也公开表态，明确行业算力紧缺逻辑未变、并不存在产能过剩。

尽管权威集中辟谣，但海内外AI算力板块依旧情绪偏弱。核心根源在于本轮AI硬件赛道年内涨幅充分、筹码高度拥挤，交易结构极度脆弱，稍有风吹草动便引发资金踩踏、剧烈波动。当前A股科技行情长期依赖美股映射传导，隔夜海外硬件大跌，今日国内AI算力、半导体硬件大概率延续承压格局。

整体来看，当前市场风格明确切换：价值避险占优、成长高位退潮。今日盘面核心观察锚点在于韩指走势，若韩指能够守住震荡、止跌企稳，A股科技赛道有望缓解恐慌情绪；若延续高开低走，则短线科技仍有进一步消化调整的需求。

#美国6月非农爆冷：就业5.7万，失业率新低加息推迟#
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