#民生银行市净率倒数第一# 【民生银行何以成为A股最“便宜”的银行？】#民生银行市净率居上市银行倒数第一# 截至7月2日收盘，民生银行股价3.27元，市净率（PB）为0.25倍。界面新闻记者注意到，民生银行市净率近年在42家A股上市银行中长期居倒数第一位。这意味着，对于一家净资产约7000亿元的全国性股份制银行，资本市场仅愿意以四分之一的净资产价格对其进行定价。

从业绩来看，近年来，民生银行营收修复，利润承压，2025年营业收入实现了4.82%的增长，达到1428.65亿元，结束了连续四年的下降态势。同时，连续两年归母净利润下滑，2024年归母净利润下降9.85%至322.96亿元，2025年下降5.37%至305.63亿元。

造成这一现象的重要原因是信用减值损失计提对利润的侵蚀，民生银行在2024年至2025年主动加大了不良处置与拨备计提力度。2025年全年，该行信用减值损失高达539.5亿元，不良贷款核销金额更是达到661.54亿元。这种“以时间换空间”的资产负债表策略，虽然在长期看有利于轻装上阵，但在短期内直接吞噬了营收增长带来的红利。http://t.cn/AXoVIGvC