#数智经济##智能经济新形态##新智派新质生产力会客厅##高质量发展##区域经济# 【华夏时报|短剧烧钱“催肥”营收保壳，AI吞掉真人剧目存货：大晟文化“摘帽”背后藏多重风险】在接受《华夏时报》记者采访时表示，高开低走、震荡收红是市场预期提前消化与现实基本面博弈的结果：部分资金已经提前布局抢筹，选择借利好兑现离场致早盘主力大额流出，股价冲高回落；市场对其估值保持审慎，虽2025年营收、影视业务大幅增长，但公司仍亏损未扭亏，资金不愿持续做多，走出利好兑现分化行情，契合仅营收达标、未稳定盈利摘帽股的普遍走势。这一数据已经直接戳破了此前靠高投流堆出来的高增长假象，说明公司的短剧业务根本没有建立起不靠高额广告投放就能稳定获客的内容能力，所有的营收增长几乎完全绑定在持续的烧钱投流动作上，一旦缩减投放，收入就会立刻出现大幅滑坡。而2026年一季度国内短剧ROI提升这一短期数据也完全不足以支撑其长期盈利逻辑，一方面这种ROI的提升很大程度上是建立在大幅缩减投放规模的基础上，营收基数已经大幅缩水，并非内容本身的变现效率出现了本质性提升；另一方面短剧行业的流量成本长期处于持续上涨的通道中，平台的流量竞价机制会不断推高获客成本，同行也会持续跟进投放争夺用户注意力，这种靠短期投放策略调整换来的ROI达标根本无法长期维持，只要后续想要继续扩大营收规模，就必然要重新回到加大广告投放的路径上，很容易再次陷入投入大于产出的亏损泥潭，无法形成稳定可持续的正向现金流。链接地址：http://t.cn/AXoccJdX