7月2日傍晚，A股被一份纪要炸了锅。
当晚6点08分，北京君正（300223）披露机构调研纪要：7月1日接待了中泰电子、建信、嘉实、中邮等多家机构。董秘给了一颗定心丸——DRAM一季度国内涨、二季度国内继续涨海外也跟上了，三季度价格继续上调；四季度政策要等三季度定，但目前看供应紧张，存在继续调价的可能。NOR Flash同样在涨，靠销量驱动，说明需求是真的。
一句话：存储芯片的全线涨价，正从"季度预期"变成"季度现实"。
更扎心的是产能端。北京君正纪要直接点出：DRAM代工产能改善窗口预计落在2027年下半年。至少还有一年半的供给紧张。
杰富瑞6月27日研报更狠——Q3 DRAM价格预计环比再涨50%，Q4再涨40%，紧张可能延续到2028年。
再看一组对比：长江存储营收同比暴涨445%，美光财报超预期，三星、海力士股价飞涨。另一边，三星、SK海力士、美光6月25日刚在美国被集体起诉，被指控借HBM转型为借口，人为削减DDR3/DDR4产量，操纵价格——4年价格涨了约700%。
这才是这轮存储行情真实的底色：不是需求拉动普涨，而是供给被人为卡死后的暴利狂欢。
反应在A股：北京君正、兆易创新、澜起科技、佰维存储、香农芯创、江波龙，6月以来集体走妖。兆易创新6月29日盘中冲到846.66元历史新高，1年涨近8倍；佰维、香农芯创短期翻倍。
但越是这样越要清醒。两个细节——
第一，6月30日、7月1日两天，超110家公司集体发异动公告，监管对AI、半导体题材的降温信号已经亮得刺眼。
第二，价格没见顶，不等于股价不会洗。利润弹性正逐季释放，毛利率环比向上，三季度继续调价是确定性事件，2027下半年之前看不到产能缓解——这是结构性窗口期，不是情绪炒作。
对持仓者来说，拉长时间看，这些短期波动或许只是主升浪中不起眼的回响。稳健策略是抓住确定性，让时间成为朋友。
对空仓者来说，加仓的不必兴奋到彻夜难眠，错过主升浪的焦虑可以理解。关键是分清楚——你买的是业绩弹性，还是追的情绪溢价。
存储这条线，2027下半年之前，都是一场关于"等得起"的修行。