7月2日晚间美国重磅非农落地：6月新增就业仅5.7万人，大幅低于预期，叠加ADP就业9.8万人走弱、前值大幅下修，美国经济降温信号明确。
此前美联储偏鹰、推迟降息、美债高收益率压制全球资产；本次就业双数据爆冷，直接扭转紧缩预期，流动性拐点初现。

一、黄金走势

✅ 中长期：经济走弱锁定远期降息预期，金价底部夯实，下行空间封闭
✅ 短期：美债收益率、美元同步回落，压制解除，黄金进入震荡偏强行情

二、A股走势

1、成长利空出尽：海外降息预期升温，高估值科技、AI、半导体迎来修复
2、低位板块双利好：美元走弱利好有色，宽松预期支撑银行、消费反弹
3、市场格局：结束纯防御行情，成长+顺周期双线轮动、结构性走强

后市重点跟踪：美国CPI通胀、美债收益率、北向资金流向。
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