昨晚美股是硬件跌，软件涨。在META 宣布把多余的算力出租之后，美股立马开始快速跳水。

之后凌晨，其实各种VIP 群都有研究员开始研究公司的支出，支出还是上涨的，META 这个利空影响不大，只是筹码恐慌。

硬件跌，是因为市场担心“算力永远稀缺”的故事不再那么纯。

再映射到今天A股，资金担心的其实不是Meta，而是美股硬件杀估值会不会传导到A股高位AI硬件。比如CPO、PCB、光模块、存储、算力芯片，这些前期涨得多，估值里已经包含了很强的稀缺预期。一旦海外开始讨论算力过剩，A股资金自然会先砍高位硬件的交易权限。

但这个风险目前是可控的。