咱们大A股，AI概念股的现状：

直接对美本土直发极少：仅中际旭创、新易盛等头部高端光模块，直面美国出口管制与关税；两家均通过东南亚海外工厂供货北美，规避中国原产地壁垒。

绝大多数产业链走转口中转：光纤、光通信、上游器件、服务器配套硬件，大量出口韩国、巴西、澳洲、加拿大。由当地中间商加工组装后，再转售美国AI算力厂商。

韩国是全球第一大中转枢纽：三星、SK海力士既是全球AI存储龙头，也是中国AI硬件对美出口最核心中间商。它们的景气度，直接决定A股AI算力订单强弱。