明天（7月3日）大盘走势预测
B一、核心判断
预计明天大盘呈现“惯性下探后企稳修复”的格局，沪指核心运行区间在3980-4050点。今日科创50暴跌7.7%创年内最大单日跌幅，半导体板块遭486亿资金出逃，短期情绪已至冰点。急跌后往往伴随技术性修复，明天大概率走出“探底回升”走势。
B二、今日暴跌的根源
三重压力集中释放：Meta计划向外部客户出售富余AI算力，直接挑战“算力极度稀缺”的核心叙事；三星、SK海力士宣布800万亿韩元扩产计划，加剧短期供给过剩担忧；前期科技股涨幅过大，67家公司集中发布风险提示后，获利盘踩踏出逃。
机构定性：国联安基金认为，本轮调整属于“AI硬件赛道交易拥挤度松动”，是情绪性回调与获利了结，而非AI产业链基本面发生根本逆转。
B三、支撑因素
产业逻辑并未松动：野村证券7月1日发布119页报告明确反驳“半导体见顶论”，认为云服务商资本支出将延续至2027年，2026年下半年将迎来“史诗级”零部件供应缺口。
中报业绩提供底部支撑：中金公司指出，7-8月较好的中报业绩预计能对指数带来一定支撑，前期震荡整理可能已处于尾声阶段。
技术面超跌：科创50单日暴跌7.7%，已严重偏离短期均线，技术性修复需求强烈。
情景
概率
运行特征
B四、明日走势情景推演
探底回升
50%
早盘惯性下探3980-4000点后，科技核心方向率先企稳，指数逐步修复
弱势震荡
35%
海外AI情绪尚未完全消化，指数在4000点附近徘徊
超跌反弹
15%
若外围科技股企稳，出现较强技术性反弹
B五、关键观测指标
4000点整数关口：能否守住是短期企稳的核心锚
半导体设备方向：今日暴跌中跌幅最深的方向，能否率先止跌是科技情绪修复的关键
量能变化：若缩量至3万亿以下企稳，是见底信号
B六、操作策略参考
整体原则：急跌后不恐慌割肉，但也不急于重仓抄底，等待企稳信号确认。今日暴跌属于“风险去化与业绩筛选并存”——有真实订单和业绩支撑的半导体设备、材料等方向，调整后仍是资金回补重点；纯概念跟风品种在业绩验证窗口持续承压。
仓位建议：4-5成，等待企稳信号后再考虑加仓。
风险提示：Meta算力出售计划对产业链的冲击仍在发酵；海外科技股波动传导；中报业绩验证窗口临近，纯概念标的面临估值回归压力。