🌹再来看题材：
一、证券金融

技术形态：板块指数低位连续放量，相较于此前资金明显活跃，资金痕迹十分明显

上涨放量，调整缩量，量价关系和趋势结构均处于健康状态，今天在科技大跌的情况没有充当维护指数的“老好人”角色，我反而认为是好的。

逻辑层面：除了此前一直常说的价值修复之外， 一些客观的数据同样值得考究。

比如二季度以来日均市场成交额度基本维持在2.5万亿上方，同比属于翻倍增长，券商26年Q1业绩同比普遍都是增长40%~100%，还有此前公布的26年前5个月证券交易印花税同比增长88.8%等。

此外，科技IPO这两年集中，比如长鑫存储等AI科创科技，还有机器人，商业航天等独角兽密集这两密集上市，相关头部券商参与保荐，持股，跟投等同样带来业绩增量。

今天补充一条逻辑：自从6月的上证50调样生效之后，截至目前上证50权重占比最多的是电子科技品种，比如半导体，存储等。

而很多人认为的券商上涨会引起市场疯牛，会引得天道压制，这是过去的观点，如今券商在上证50中的权重占比已经下降，所以这个担忧是过时的。

相关活跃品种：华.安（持股长鑫，情绪核心），建.投，招.商，国.泰，财.富

二、物理AI,低位

高位科技短期的退潮，那么低位的题材品种有望迎来短暂的炒作机会。

包括：物理AI（人形机器人）、创新药、商业航天，AI应用等。如果大家手中有这些题材内的筹码，不妨可以多等一等，但是需要注意的是，题材炒作大概率是轮动的，不会全面开花。

今天随机挑选一个机器人聊聊，炒作细分仍旧是还是以物理AI为抓手，而非传统的人形机器人品种。

技术形态：近期分流科技资金连续上涨后，今天在冰冷的市场环境下冲高回落，上午的冲高是资金的主动性进攻，下午的回落则是跟着指数环境被动的妥协，大致上可以这么理解。

那么当市场环境脱离今天这样的极端情况后呢，这些近期活跃的题材有望再次展现主动性。

应对思路：题材炒作应当以核心品种聚焦为主，同时题材炒作容易随机轮动，所以思路上可以优先留意有题材叠加的核心辨识度品种，或者逻辑硬核的低位活跃品种。
相关活跃品种：
天娱**：全权运营太行一号太原国家超算中心（总投资27亿），拥有800P AI算力、300PB存储，液冷机房PUE低至1.04；紧邻山西数据流量生态园，依托本地绿电，算力成本比东部城市低30%，自给算力无需高价外购，大幅压缩AI业务成本。柯力**：国内称重传感器市占40%以上，连续14年国内第一、全球前三，国家级制造业单项冠军，全球最大钢制称重传感器厂商，产品精度0.02%FS，拿到欧盟国际认证，海外销往140多个国家。亚威**：数控折弯机国内市占连续多年第一，70余年装备制造积淀；主营数控折弯、伺服压力机、激光切割设备，面向新能源车、家电、工程机械、轨道交通，客户覆盖比亚迪、美的、格力、中车、徐工等头部大厂。

另外今晚还有关键变量落地：6月非农就业数据，会影响美元、美债收益率走势，进而影响全球资金风格。
如果非农大幅超预期，降息预期降温，北向容易流出，高估值半导体、算力会持续承压，资金转向高股息、出口制造避险；
如果数据明显不及预期，降息预期升温，人民币走强、北向回流，科技成长会迎来修复窗口，今晚是个不眠之夜，全球的目光都聚焦于此。

整体市场已经告别上半年单边抱团的极端行情，高低轮动是正常现象，今晚非农落地后市场方向会更加清晰，后市还会衍生新的机会。
就聊这么多.....

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