7月3日A股操作思路：科技股全程被恐慌情绪拖累，接下来整体进入震荡行情

一、整体行情看法

现在场内资金恐慌情绪拉满。
其实美股那边Meta放出闲置算力这件事，对海外市场影响有限，恐慌指数也没大涨，反倒咱们A股先慌了，市场观点两极分化，吵得厉害，完全没有统一方向。

原本我预判：半导体短期涨到顶、AI算力经过大跌跌出性价比，科技板块内部资金会高低切换。早盘也能看出来，不少逻辑扎实的科技股大跌之后，有资金悄悄低吸；反观低位传统板块走势磨磨唧唧，炒作逻辑完全比不上科技赛道。

客观来讲，不管市场大环境好不好，各行各业总会有业绩稳定的优质个股。很多股票连续跌了很久，存在被错杀的情况，但在整体下行行情里，想挑出这种优质票难度很大。
眼下刚好到半年报披露阶段，市场两条炒作主线：一是实打实业绩大涨的标的，二是行业未来发展预期好的板块。像创新药、券商、保险、煤炭、消费乳业这些板块，都是靠业绩兑现走出估值修复行情，逻辑全是靠财报支撑。

但传统板块就算估值修复完，缺少长期大行情催化，很难持续大幅拉升估值。
下午盘面又继续走弱，主要是量化程序看到韩国股市大跌，跟着自动砸盘，进一步放大市场恐慌，越跌抛压越重。

后续影响行情的关键因素有四个：
1、美股科技股涨跌表现；
2、美联储降息预期变化；
3、半导体板块什么时候止跌企稳；
4、上市公司半年报预告对各自板块的带动效果。

如果科技板块出现反弹修复，手里重仓被套的朋友可以趁反弹降低仓位。现在全球市场对AI赛道的炒作热度明显降温，美股也在等中报业绩验证基本面。咱们A股这边量化资金主导盘面波动，行情规律基本是大跌之后小幅反弹，小幅下跌就阴磨几天再修复。

总结：科技股单边大涨的主升行情已经结束，接下来进入震荡来回磨的阶段。但整个AI、半导体产业长期向好的逻辑没变，资金现在都等着半年报验证各家公司真实盈利。在业绩落地前，资金会分散布局各个板块，轮动行情会变多。

二、各个细分板块分析

1、半导体整条产业链
昨天就说过，短期已经涨到阶段性高点，不适合再进场。

2、AI算力赛道
光模块走势拉胯，直接拖累整个算力板块情绪；光芯片跌出不少空间，可以逢低布局，行业明年依旧供不应求。PCB和配套材料里，不少公司半年报业绩大概率超预期，耐心等业绩预告落地，一旦业绩超预期，板块才有机会重新走强。

不用害怕板块直接一路大跌，上下游订单持续落地、光互联技术不断更新，企业营收和利润能稳定增长，实实在在的业绩会给赛道打底。真正稳定的盈利，能让题材炒作变成长期产业趋势行情。

3、低估值红利板块
现在市场波动极大，与其频繁换股追热点，不如拿着红利板块耐心等待修复，来回切换反而容易亏钱。

4、其他题材板块
机器人、商业航天、各类AI应用题材，和AI硬件、半导体是跷跷板行情，一边涨另一边就容易跌。