【6块上市、1块3被收，#嘀嗒出行两年跌去近八成#，李斌这笔投资亏大了！同程14亿港元“抄底”】上市时发行价6块钱，两年后被人以1块3毛9“打包带走”——这可能是今年港股最惨烈的一场“打折促销”。

日前，同程旅行宣布以14.24亿港元收购嘀嗒出行全部股份。按每股1.3875港元计算，相比前一天收盘价溢价9.4%，看起来还不错。但对比嘀嗒两年前6港元的IPO发行价，这个价格相当于打了0.23折。

嘀嗒出行2024年以“共享出行第一股”的光环登陆港交所，上市当天股价最高冲到5.9港元，谁也没想到那就是历史顶点。此后两年股价一路向下，一度跌破1港元，沦为“仙股”。

为什么会这么惨？核心原因就一个：市场份额撑不住。过去两年，整个出行行业交易额增长了45%，而嘀嗒的交易额反而下滑了45%。跑输行业90个百分点，资本市场的耐心自然也就耗尽了。虽然公司一直在盈利，但规模太小。

接盘的玩家是近年大举并购的同程旅行。同程2025年以后用户和收入增速也明显放缓，今年股价跌了45%。收购嘀嗒短期内对同程总收入贡献微乎其微，但嘀嗒手里有超过4亿用户，如果能把这部分用户转化成同程的旅游付费人群，想象空间还是有的。

不过这笔交易最尴尬的，可能是嘀嗒出行那些早期投资者。嘀嗒B轮融资成本就在2港元以上，C轮更是高达6港元。这意味着，包括蔚来李斌在内的投资人，持股8年，不但没赚到钱，连本金都收不回来。 http://t.cn/AXoqE9UH