人形机器人板块日报（2026.07.02）

一、板块当日行情与整体趋势

当日表现：人形机器人指数收盘 2644.04，小幅下跌 0.64，全天成交 1262.76 亿元，交投持续活跃；盘中深探后在 20 日均线强力支撑下震荡回升，走势强于当日大盘。

中期走势：二季度整体依托 5 周均线震荡上行，6 月创出阶段新高；当前高位出现放量滞涨特征，板块内分化严重，短期进入获利盘消化的震荡整理区间。

二、涨跌个股核心催化逻辑

（一）涨停 / 大涨标的核心驱动

行业核心利好：特斯拉上调 Optimus Gen3 年化产能至 7 万台，2028 年奥斯汀新增产线，长期目标 150 万台；国内优必选、宇树新品降价落地，商业化提速，带动零部件板块大涨。

兆丰股份（20cm 涨停）：滚珠 / 滚柱丝杠送样小批量供货，匹配具身机器人需求，可转债投向机器人赛道；

雷赛智能（涨停）：无框力矩电机覆盖国内八成人形整机厂，中报净利预增 55%-65%；

三瑞智能（+14.24%）：机器人 + 无人机动力双赛道，半年业绩预增 51%-89%；

浙海德曼、大地熊、铭科精技等：精密加工、磁材、回购维稳、机器人零部件配套逻辑共振走强。

（二）大跌标的核心利空

利和兴（-12.71%）：2025 年巨亏 2.47 倍，装备业务客户需求萎缩，基本面承压；

天准科技：发布风险提示，滚动市盈率大幅高于行业，高位资金集中兑现；

麦捷科技：英伟达相关业务仅少量试产，题材逻辑证伪，叠加板块恐慌抛压；

协创数据：抛出 80 亿大额定增，资产负债率高达 81.48%，市场担忧资金压力；

一博、扬杰、东微半导等半导体配套标的，跟随算力板块集体高位止盈。

三、当日行业重大产业资讯

外资产业链布局：斯凯孚与绿的谐波成立合资公司（斯凯孚持股 60%），专攻人形机器人精密传动，年底投产；

国产整机资本化提速：宇树科技科创板 IPO 获证监会注册，募资 42 亿用于机器人大模型，将成为人形机器人科创板第一股；杭州新剑传动 IPO 获受理，募资 28 亿扩产行星滚柱丝杠；

新品商业化落地： 优必选发布商用 Walker C1；宇树 R1 人形机器人降价至 2.99 万元，大幅降低行业准入门槛； 优艾智合工业人形机器人发布，当日锁定 4000 台签约订单； 海外 Agility 计划 SPAC 上市，国内银河通用开源人形小脑模型；

特斯拉产能催化：野村披露 Optimus Gen3 产能目标上调，产业链零部件备货周期拉长，拉动上游订单预期。

四、板块重点公司公告梳理

业绩预告：三瑞智能半年报大幅预增，动力业务下游需求高景气；

资本动作：铭科精技完成股份回购；晋拓出资千万投资智能制造创投基金；骄成超声收购半导体子公司实现全资控股；

股权变动：宇瞳高管披露减持计划；南特科技股东减持完毕；京基智农下调汇博机器人持股比例至 3.61%；

人事 / 经营：巨轮智能独立董事辞职；京基智农调整机器人项目投资结构。

五、机构行业观点（中邮证券）

短期：板块短期回调但催化密集，特斯拉扩产、国内整机降价放量、鸿蒙机器人开源社区落地持续提振需求；多家具身企业完成大额融资；

中长期：行业从实验室样机转向商用规模化交付，成本下行打开工业、服务场景空间，AI 大模型与人形硬件深度融合，长期成长逻辑确立。

六、后市配置思路与风险

1. 短期 / 中期催化

短期：特斯拉 Optimus 产能落地进度、宇树 IPO 上市、优必选订单交付； 中期：传动、电机零部件国产替代放量，整机规模化量产带动单位成本持续下降。

2. 配置主线（优先三类标的）

①精密传动：谐波 / 行星滚柱丝杠，关节核心高价值部件，国产替代空间最大； ②力矩电机 / 动力总成：整机放量直接拉动需求，业绩兑现确定性强； ③绑定头部整机的系统集成厂商，具备长期订单保障。

3. 核心风险

技术路线未定型，迭代或导致现有零部件企业产能闲置；

头部整机量产爬坡慢，零部件订单不及预期；

板块多数标的前期涨幅巨大，估值脱离基本面，业绩兑现不足将引发大幅回调。#股票[超话]#