20260702【投资日评】
国内权益：A股市场整体呈现大幅调整态势，呈现“沪强深弱、成长股重挫、防御股逆势”的格局。上证指数跌2.03%；深证成指跌3.85%；创业板指跌5.71%。两市成交额为3.45万亿元，较前一交易日缩量。前期涨幅较大的科技成长板块，半导体、算力硬件、CPO、光通信、AI硬件等遭遇集中获利了结，板块内多只龙头个股跌停，资金兑现意愿强烈，成为拖累指数下行的核心主力。风格方面，中证红利指数涨0.91%，万得微盘股指数涨0.08%。今天更像是高位成长阶段性消化、低位顺周期与金融权重接力维稳的结构。短期市场大概率维持震荡走势；中长期来看，市场主线（如新质生产力、国产替代）的长期逻辑依然存在，调整充分后仍具备布局机会。

美股（标普500 & 纳指）：美股市场整体呈现冲高回落、分化明显的走势。受AI硬件板块重挫拖累，纳指和标普500收跌，道指基本持平。标普500跌0.22%，道指跌0.03%，纳斯达克指数跌1.54%。Meta计划对外出售过剩AI算力引发市场“算力过剩”担忧，导致AI硬件、光模块、半导体及云计算板块集体大跌。这直接击碎了市场对算力持续紧缺的预期，引发获利盘集中抛售。AI硬件板块估值短期面临回调压力，市场情绪仍需时间修复，短期内指数或维持震荡分化格局。

黄金：黄金ETF华安涨2.47%。沃什在欧洲央行年会上延续其一贯立场：不提供货币政策前瞻指引、缩表进程将较为稳健，并继续认为 AI 有望提升生产率、改善美国经济的增长与通胀组合。市场对于美联储紧缩的预期有所降低，黄金反弹。

债券：债市整体偏强震荡，主要利率债收益率多数下行，国债期货集体上涨但幅度较小，30年期主力合约升0.04%。银行间市场资金面回暖，DR001加权平均利率小幅下行至1.40%附近。资金面回暖，但市场依旧缺少方向，只能跟随流动性变化、机构交易行为等短期因素波动。此外，A股明显调整，对债市情绪略有提振。