A股：缩量大跌！原因是什么呢？明天会是黑色星期五吗？

7月1号A股突然下跌得厉害，创业板一天内跌了5.7%，创下半年来最糟糕的记录，但有意思的是，成交额一下子就少了2000多亿元，说明不是投资者急着抛售，而是很多人直接放弃交易，各个板块的表现差距很大，有些跌得很凶，有些还在上涨。

科技股成为资金抛售的主要对象，半导体、5G和通信设备这几个板块一天之内净流出超过800亿，光半导体就流出了480亿，这并不让人意外，过去半年里不少科技股价格涨了一倍多，涨得多了自然要歇一歇，技术上到了调整的时候，估值也需要重新算一下。

金融股没有主动砸盘，证券保险跟着缩量一起下跌，它们向来是有量才动、没量就歇。真正值得关注的是资金流向，这些钱没有进入银行地产这类传统防御板块，反而流向了黄金、煤炭和创新药领域。黄金表现最突出，部分金矿股涨幅超过8%，创下今年单日新高。

当天市场有超过2200家公司股价上涨，跌停的不到30家，散户没有大规模抛售股票，创新药板块在整体行情中表现强势，这显示市场并非单纯出于避险考虑，更像是行业基本面出现回暖迹象，例如集采压力有所减轻，或者海外订单开始恢复。

这次情况和去年11月不一样，上次美联储在加息，国产替代也遇到瓶颈，这次没有宏观上的负面消息，监管方面也没有动作，更像是投资机构趁着半年报发布前调整仓位，把波动大的科技股换成更稳定的资产，比如分红高的煤炭和能抗通胀的贵金属。

黄金上涨有点让人意外，中东那边没有打仗，地缘风险也没变大，但价格还是往上走，六月份央行继续买进黄金，普通人也开始考虑怎么应对汇率波动，白银期货的持仓一个月内增加23%，金饰销量比去年多18%，说明不只是机构在操作，普通人也在悄悄调整自己的资产配置方式。