“全球最大杠杆ETF”的威力：“两倍海力士ETF”不仅影响海力士，甚至是整个全球科技股走势 http://t.cn/AXoGO3wB
【CSOP SK海力士ETF的资产规模约为130亿美元，相当于SK海力士整个交易日股票换手价值的两倍左右。在追踪大型股票的杠杆ETF中，这一比例达到了最极端的水平。SK海力士在Kospi指数中的权重高达28%，其竞争对手三星电子占29%，这使得该股票日益成为衡量全球AI泡沫焦虑情绪的晴雨表。

报道指出，这种庞大的规模已经改变了专业人士交易该股票的方式。据做市商交易员Ian透露，每天下午1:30左右，交易员会提前在杠杆基金开始调仓前买卖SK海力士股票，随后在收盘前平仓。在许多交易台上，估算该ETF的日终调仓规模，已经变得与分析公司盈利前景同等重要。

每天下午，由银行、对冲基金和做市商组成的庞大网络开始为该基金的调仓做准备。CSOP列出了20多家参与支持该ETF的交易对手，包括高盛集团、摩根士丹利等华尔街大型机构。银行提供互换协议以制造杠杆，同时通过购买被称为“cliquets”的奇异衍生品来对冲风险，并管理SK海力士股票、期货和期权的头寸。

对冲成本飙升与系统性压力】