7.2债市分析：双债震荡回升，仍有反复风险？加减仓提醒！

债市震荡回暖，但是涨幅不大。10年期国债活跃券收益率仅小幅下行。

敲黑板，先说重点！

（1）逆回购小幅净回笼，资金面月初自发修复。今天资金价格有所回落，资金情绪回归中性，对债市逐渐形成支撑。正常来说，月初资金面就有宽松预期，这是因为财政资金的投放等因素。所以只要不是昨天那样离谱的万亿级别到期，一般来说，月初是有宽松预期的。

（2）美联储加息预期边际降温，沃什表态偏中性。他承认近几周通胀风险下降，不过美联储加息预期仍在，所以只能说算是短期中性偏利好，看今晚的非农数据了。另外，需要注意的是长端利率债的短期趋势并没有完全修复，今天只是反弹的概率较大。

（3）个人债基策略：昨天也说了中短债信用债、以及一部分稳健纯债也可以不折腾，频繁进出未必强于长期不动，目前来看这个逻辑应该是没有问题的。至于长端、超长端利率债回调不够深，也没有新增的利好，空间依然有限，短期博弈仍要慎重。

债券尾盘预估：纯债基金小产蛋为主，混债基金部分有望产蛋（上证指数下跌1.28%，中证转债下跌0.09%）。17点30分左右还有一次债券涨跌统计。

个人持仓观察：今天【晚霞似火】大概率碎蛋（仅供参考，不作投资依据）。由于QDII基金进一步限购，目前【晚霞似火】单日限购3300，如果能接受少量QDII基金配置到备选的QDII基金的话，单日申购也不能超过33000。

从公开信息来看（京东金融、雪球2个平台），【晚霞似火】采取固收+策略，注重多元化资产的均衡配置，包括美股、港股、A股、黄金、国内债券的持仓，追求在波动相对可控的基础上实现净值增长。但是期间也会有较大回撤（历史最大回撤为2.38%），所以冲着短期涨跌来的话，短期持有体验不一定好，阳光个人是当作长期底仓放着。

每天13点40分债基思路，我们不见不散！

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