【当老头不想被崩了】Meta对外出租算力的新闻把中美日韩的AI板块全部带崩了 啥？算力不稀缺？都有过剩产能出租了？

如果大家仔细看新闻（不是只看标题哦） 不难发现这个事其实逻辑很简单：

微软、亚马逊、谷歌早有成熟云业务，每年千亿级云收入对冲 AI 基建成本；唯独 Meta 过去所有算力只供内部社交推荐、自有大模型训练，上千亿资本开支全是纯成本，没有外部现金流回报，自己的模型又非常拉胯。 扎克伯格在 5 月股东会就说过了：大量外部企业持续主动联系 Meta 求租算力，报价高于 Meta 自身硬件折旧成本，商业变现空间明确。

所以，老头决定不想被自己不争气的大孙子继续崩了。不如给到别人家的孙子，还能赚点钱回来。这就是新闻出来后，Meta暴涨，芯片暴跌的原因。

老头喘口气，孙子们在哭闹。

所以，理解为当前算力开始过剩了，完全没必要。新闻的另外一部分讲的是小扎又搞了Meta Compute项目，要做云服务商，把自身模型嵌入云服务才能赚钱，这就需要继续扩建数据中心，老的闲置算力租出去，新的高端算力还是要继续采购才行。之前马斯克的xAI也把算力租给了Antropic，并不能带来“算力过剩”这样的结论，Token依旧不便宜，Claude依旧很稀缺。

我相信这是一次短期误杀（今天下跌还有沃什发言偏鹰的原因），算力依旧是紧缺的。长期值得担心的是：这件事侧面反应了AI对巨头公司现有业务的贡献不够诱人。就是我说的，崩老头太久把老头崩死了也不行，得让老头看到甜头。。。

总之，让老头好好活着，是好事。

图二直播预约我聊聊。另外今天股基 plus 止盈，新的一期开始，图三 开启第五期。