美光产业链全景拆解：国内存储细分赛道谁最受益

AI算力高速扩张拉动HBM、DRAM需求大幅增长，美光是全球三大存储原厂之一，国内配套产业链分工明确，四类企业深度承接行业红利：

1. 封测环节：太极实业、长电科技承接美光晶圆封装业务，订单稳定性突出；
2. 先进材料：雅克科技、联瑞新材供应HBM配套电子特气、塑封材料，为先进存储制程必备耗材；
3. 芯片配套：澜起科技独家为美光供应DDR5内存接口芯片，技术壁垒高，稀缺性显著；
4. 存储模组：江波龙、佰维存储主营存储模组加工与分销，直接对接AI服务器终端需求。

与此同时，国内存储自主化路线持续突破，长鑫存储、长江存储稳步实现技术量产，上游材料、封测厂商同步受益内外两条产业链。

短期来看，美光供应链具备明确业绩增量，但放眼行业长期发展，存储国产替代是核心主线，本土上下游配套企业成长空间更具持续性，值得长期跟踪。

风险提示：本文仅梳理产业链盘面逻辑，不构成个股投资建议，行业需求、海外厂商合作政策均存在不确定性，投资需谨慎。