【小金属板块逆势走强！东方锆业10天7板，AI算力正在“逼断货”】

7月2日，大盘整体弱势回调，沪指跌0.80%，深成指跌2.46%，但小金属板块逆势涨超2%，报4787.65点，成交466.9亿。板块内19只上涨、仅6只下跌，3只个股涨停。在大盘近2000只个股下跌的背景下，小金属板块走出独立行情。

一、数据有多硬？

小金属板块（BK1027）今日收盘4787.65点，涨幅2.39%。板块人气排名全市场第9名。主力资金净流入12.01亿元。

领涨个股表现：

· 东方锆业（002167）：涨停（10天7板），报26.71元，领涨龙一
· 翔鹭钨业（002842）：涨停，报50.17元，领涨龙三
· 章源钨业（002378）：涨停，报36.19元
· 盛和资源（600392）：涨6.48%，报30.90元
· 中钨高新（000657）：涨4.49%，报100.25元
· 中稀有色（600259）：涨4.74%，报101.37元

东方锆业在7月1日已涨停，今日继续封板，实现2连板，近10个交易日斩获7个涨停板。

二、为什么暴涨？三重催化叠加

① AI算力需求爆发，小金属被“逼断货”

2026年上半年，镓、锗、锑、钨、锡、钽、铟——几乎每一个品种都在涨价。与AI算力绑定最深的是锡、钽、铟——钽锭涨158%，铟价涨约60%，锡价涨超40%。磷化铟衬底用于AI光模块，6英寸衬底已从8000元/片涨至1.8万-2.8万元/片。2026年全球磷化铟衬底需求达260万-300万片，有效产能仅约75万片，缺口超70%。2026年上半年钨精矿最高涨646%。钨的“算力金属”属性正在被重新定价——它不再只是硬质合金的原料，更是AI芯片制造中不可替代的关键材料。

② 供给端刚性收缩，战略矿产全链条管控

6月15日施行的《矿产资源法实施条例》将稀土、钨、锂、钴、镓、锗、钼、锡等36种关键矿产正式列入国家战略性矿产资源目录，探矿与采矿审批权统一收归自然资源部。出口管制导致海外供应商原材料受限，全球供给格局骤然收紧。氧化钇被列入两用物项出口管制清单，作为钇稳定氧化锆的关键原料，出口管控趋严进一步推高二氧化锆生产成本。

③ 龙头企业扩产+涨价，业绩兑现

东方锆业从传统锆制品向高端新能源锆材料转型，推进11.7亿元定增扩产，募投项目聚焦固态电池等新兴领域关键锆原料。公司2025年扣非净利润扭亏，一季度合同负债较上年末增长178.36%。氧氯化锆每吨上调1500元，二氧化锆每吨上调4500元。

三、机构怎么看？

长江证券认为铼资源稀缺叠加需求高增，行业景气度将持续上行。华西证券指出出口管制叠加AI需求爆发将驱动铟价上行，国内4N精铟价格2026年上半年涨幅达61.5%。稀有金属ETF富国（159055）冲击4连涨，近9个交易日合计“吸金”2890万元。

结论

小金属板块今天的逆势走强，是AI算力需求爆发+战略矿产供给收缩+龙头企业涨价扩产业绩兑现三重共振。东方锆业10天7板、翔鹭钨业和章源钨业双双涨停，说明资金对这个方向的认可度极高。

但也要注意：小金属板块本周整体微跌0.99%，内部分化明显——贵金属、工业金属分别跌14.51%和11.41%，今天只是钨和锆在领涨。小金属这轮行情的核心驱动力是“算力金属”的逻辑重构，但部分品种短期涨幅已大，追高风险不小。