2026.07.02 午评｜高位科技集体兑现，资金全线切换避险低位赛道

一、大盘盘面概况

早盘A股全线低开弱势震荡，指数分化剧烈，小票强、权重弱，市场避险情绪升温，资金明显“弃高就低”。
截至午间收盘：

• 上证指数收跌0.90%，深证成指跌2.09%，创业板指大跌3.47%，科创综指同步走弱；北证50逆势红盘上涨2.79%。

• 两市半日成交2.24万亿元，较昨日缩量1779亿，资金观望情绪加重，进场意愿不足。

• 个股结构性分化：超3200家个股上涨，百家个股涨停，赚钱效应集中在低位资源、机器人题材；高位科技赛道批量大跌，多只龙头触及跌停。

二、板块冷热拆解

走强主线（主力资金集中流入）

1. 贵金属/有色稀土（日内最强）
受中东地缘冲突升温避险逻辑催化，黄金、钨、小金属全线爆发，赤峰黄金、招金黄金、翔鹭钨业批量涨停，半日贵金属板块主力净流入超27亿，资金抱团避险资产。

2. 人形机器人/通用设备
政策持续催化具身智能赛道，板块十余只个股封板，福莱新材2连板、锋龙股份3天2板，电机、传动零部件全线跟涨，机械设备板块获主力大额加仓。

3. 新能源汽车整车&零部件
赛道低位修复，比亚迪大涨超4%，产业链合计净流入近48亿，整车、电池、零部件同步回暖，属于低位估值修复行情。

4. 先进封装细分
存储封测出现结构性分化，气派科技20cm涨停，部分低估值封装标的走出独立反弹行情。

领跌方向（资金大幅出逃）

1. 半导体、算力硬件、CPO存储
隔夜美股费城半导体大跌6%，叠加前期涨幅过高、获利盘兑现，板块全线崩盘：北方华创、东山精密跌停，剑桥科技逼近跌停，长电科技、深科技半日净流出超40亿，存储、设备、光模块全线下挫。

2. 大金融、通信、医药
券商、保险等权重拖累沪指，通信设备、创新药同步承压，高位成长赛道集体遭到机构减仓。

三、资金核心逻辑

1. 外部利空压制科技：海外半导体大跌，叠加前期市场担忧AI短期调整，高位科技筹码松动，资金集中兑现出逃；

2. 地缘避险驱动资源：以色列表态可独立打击伊朗，中东冲突风险抬升，黄金、有色成为资金避风港；

3. 风格彻底切换：资金放弃高位高估值科技，全面流向低位资源、机器人、新能源低位赛道，高低切换趋势明确；

4. 缩量环境下，行情以题材轮动为主，无全面普涨行情，只存在结构性局部机会。

四、午后操作思路

1. 仓位控制
当前创业板短期跌幅较大，高位科技风险未释放完毕，建议整体仓位降至5-6成，不重仓单一高位赛道，保留现金等待分歧低点。

2. 规避方向
短期回避高位算力、半导体设备、存储芯片，板块仍有消化调整压力，抄底需等待连续缩量企稳信号。

3. 关注机会
① 避险主线：黄金、稀土小金属，地缘冲突持续升温可逢低分批布局；
② 题材主线：人形机器人、航空电机，政策催化持续性更强；
③ 低位修复：新能源汽车整车、电池，估值处于历史低位，资金持续低吸。

4. 风控纪律
持仓科技股严格依托6日均线风控，有效跌破无反弹则减仓离场；短线题材不追高，只做回踩低吸试错。

风险提示

中东地缘局势存在反复，冲突缓和则避险板块易冲高回落；高位科技调整或延续，短线波动加剧。本文仅为行情复盘，不构成任何投资建议。