7.2早盘收评：科技赛道集体跳水，高低切换全面加速

截至午间收盘，沪指跌0.9%，深成指跌2.09%，创业板指跌3.47%，科创综指跌2.52%。权重护盘力度有限，成长股全线承压，两市超3400只个股下跌。

1. 杀跌主力：半导体与算力硬件领跌
Wind半导体指数半日跌超5%，赛腾股份、雅克科技、北方华创跌停，长电科技、兆易创新跌超7%；通信设备同步下挫，剑桥科技、天孚通信、光迅科技跌超8%。核心诱因是隔夜美股半导体大跌叠加机构半年考核后集中止盈，高位筹码集中兑现。

2. 逆势方向：低位防御板块承接资金
贵金属、银行、煤炭、汽车板块逆势走强，宁波银行、沪农商行涨超3%；创新药延续热度，向日葵20cm涨停，多只医药股封板；人形机器人、稀土永磁概念相对活跃。典型的场内资金跷跷板效应，从高估值成长切向低估值价值。

3. 资金真相：结构性调仓而非全面出逃
半日主力资金净流出非银金融、电子、通信板块，同时净流入机械设备、基础化工、有色金属、电力设备、汽车。宁德时代、先导基电获主力净流入超10亿元，深科技、长电科技遭净卖出超20亿元。北向资金暂未出现大额单边流出。

4. 后市预判

• 短期（本周内）：高位科技抛压尚未完全释放，指数维持震荡分化，创业板波动仍会大于主板。高低切换行情将延续，银行、贵金属、周期资源等低位方向仍有修复空间。

• 中期（7月中下旬）：中报业绩预告将成为分水岭，有真实业绩支撑的半导体设备、存储、算力核心标的会逐步止跌，纯概念题材股继续挤泡沫，市场风格从极致单边走向均衡轮动。

• 长线：AI产业周期逻辑未破，本次属于半年节点的中级调整而非趋势反转，估值消化后三季度仍有结构性机会。

操作思路：高位科技别急于抄底，等待情绪企稳+业绩验证；低位绩优的高股息、顺周期方向可逢低布局，7月核心主线就是高低切换+业绩验证。