中证畜牧&畜牧养殖，两只指数怎么选？

【指数事实】

1、编制规则上看，畜牧养殖指数的选择范围更大，除养猪、养鸡/鸭、做饲料、搞动保（动物病害防治与治疗）外，该指数还纳入了畜牧业副产品相关上市公司，比如奶制品、肉制品；

2、（图1）虽然选择范围更大，但因为额外纳入的都是碳基消费的登中之登（食品饮料），所以畜牧养殖指数今年跌得比中证畜牧更惨（其实也还好，-19.32% VS -18.7%，多跌了1个多点。只能说反正都是老登，半斤八两）；

3、（图2）同样因为选择范围更大，所以在杀老登不那么极端的去年、前年，甚至更早的年份，畜牧养殖走得比中证畜牧略好一点（最近三年年化，-8.47% VS -10.05%，畜牧养殖指数2023年刚刚发布，仅统计其发布至今数据）。

【指数结论】

想分散，买最新编制的畜牧养殖；想极致，买早先编制的中证畜牧。

【ETF事实】

1、中证畜牧指数发得早，所以4只ETF均成立于2021年3月；畜牧养殖指数发得迟，8只ETF均成立于今年；

2、（图3）ETF最核心的跟踪误差，畜牧养殖侧，表现最好的是$养殖ETF永赢 sz159165$ ，0.0719，领先其它7只产品一个数量级（其它产品至少都超过0.1）；中证畜牧侧，表现最好的是$养殖ETF国泰 sz159865$ ，0.0459；

3、永赢的畜牧养殖表现好，很大程度上因为永赢是首家布局畜牧养殖指数的公募机构，产品已经度过前期的高波动建仓期。其余7只同类ETF上市时间，至少比永赢晚一个月；

4、国泰的中证畜牧表现好，很大程度上因为国泰的规模最大，拥有更灵活的精细化运营空间；

5、我个人并不在乎基金费率，因为净值都是扣费后的数据。你费率低归低，但业绩更差、误差更大，有什么用？何况高费率ETF未来还可以通过降费减小误差，或者跑超额，你费率已经降到最低了，误差还这么大，业绩还这么烂，那未来还能怎么办？（也不是说低费率ETF都做得烂，不一定）；

6、照顾下我并不认可的，但机构认可的费率指标（管理费+托管费）。畜牧养殖，易方达最低，0.2%；中证畜牧，招商最低，0.3%；

7、我个人也不那么在乎ETF超额，或者说你不能为了跑超额而故意脱离业绩基准。毕竟我买的是指数，不是主动权益啊……

8、照顾下我不那么认可，但部分朋友非常关注的超额收益指标。中证畜牧，平安最好，年化2.9028%；畜牧养殖，广发最好，累计6.3136%（8只产品均成立不到一年，不采用年化数据）。

【ETF结论】

注：与纯客观的指数结论不同，每位投资者对ETF的需求不一样。

个人观点，畜牧养殖侧，关注养殖ETF永赢；中证畜牧侧，关注养殖ETF国泰。