#西安曲江系多家公司五年亏92亿##曲江系500多家企业将迎重组#【盛唐烟火背后：“曲江模式”的荣光、负债与重生】秦悦在西安曲江新区管委会旗下一家子公司干了快五年。她向南方周末记者回忆，公司资金链紧张，短短一年多，原本二十多个人的公司，只剩下七八个人。她的工资和绩效也一度乱了套。好在公司给出了“N+1”的离职补偿方案，办完手续后，她顺利拿到了这笔钱。同样的情况，出现在了曲江新区管委会旗下另一家子公司的员工身上。这位2026年离职的员工告诉南方周末记者，她也是在即将签下无固定期限合同前，从公司离职的，此前也出现过拖欠工资绩效的情况。

这些员工的经历，是“曲江系”发展困局的一个缩影。曲江新区管委会控制的数百家公司，被市场称作“曲江系”，其中部分企业还承担着政府融资平台的角色。过去二十余年，它们打造出了一套全国各地争相效仿的“曲江模式”：以文化、旅游项目的繁盛，推动土地升值，实现经济的快速发展。“曲江模式”的另一面，是高速扩张催生的债务危机。

过去几年，部分“曲江系”公司债务逾期，风险交叉传导，陷入一损俱损的窘境。重压之下，各方开始自救。根据曲江新区预决算报告，2025年，政府债务只有534亿元。与之形成鲜明对比的是，仅曲江文控一家公司，这一年的债务规模便高达1698亿元，是前者的三倍。“曲江系”的六家上市公司年报显示，2021—2025年间，累计亏损高达92亿元。仅华仁药业（300110.SZ）有过盈利，其余五家公司均连续五年亏损。

西安曲江文化控股有限公司（下称“曲江文控”）就是其中典型。2025年底，这家“曲江系”规模最大的企业资产高达1839亿元。公司2025年年报中介绍，全年形成的辞退福利高达1.57亿元，仅兑付了2335万元。辞退福利，主要是离职补偿金。2024年，辞退福利为8132万元，兑付了7160万元。换言之，辞退员工后，企业难以及时支付离职补偿金。为了从根本上摆脱困境，2026年4月，西安市“十五五”规划纲要中写道：“曲江新区将逐步转型为市级文旅产业集团，社会管理事务移交行政区管理。”也就是说，曲江新区将推动一轮政企分离：让政府的归政府，企业的归企业。#西安# http://t.cn/AXo2Ht5i